Шорт, лонг и маржинальная торговля на крипторынке
12.07.2023 | asorokin
Для начала разберемся, что такое шорт и лонг. Когда трейдер открывает позицию “лонг” (long), он покупает актив в надежде, что его цена повысится. Инвестору необходимо приобрести актив на финансовом рынке и затем продать его по более высокой цене, чтобы получить прибыль от разницы между покупкой и продажей. Если цена актива действительно возрастает, то трейдер продает активы по более высокой цене и получает прибыль. Например, если трейдер купил один биткоин по цене 30 000 долларов за монету, а затем продал его по цене 31 000 долларов, прибыль составит 1000 долларов.
Противоположным понятием к лонгу является “шорт” (short). В этом случае трейдер продает актив, который, по его мнению, в будущем будет стоить меньше. Он делает это, потому что ожидает снижения цены данного актива. Иными словами, инвестор берет актив в кредит у брокера и продает его на рынке в надежде выкупить его по более низкой цене и вернуть обратно брокеру. Разница между ценой продажи и ценой выкупа становится прибылью трейдера. Например, если трейдер продал биткоин по цене 30 000 долларов за монету, а затем покупает его обратно по цене 29 000 долларов, то прибыль составит те же 1000 долларов.
Казалось бы, все вполне понятно, однако на практике новички иногда не до конца понимают разницу между торговлей в шорт и в лонг и обычной покупкой и продажей. Попробуем с этим разобраться.
Спотовый и маржинальный рынок
Спотовый рынок, также известный как рынок немедленной поставки, представляет собой рынок, на котором товары и финансовые инструменты обмениваются незамедлительно, то есть расчет по сделкам и передача актива на спотовом рынке происходят сразу же после заключения сделки.
Например, если трейдер купил биткоин на спотовом рынке, то этот биткоин будет сразу же переведен на его счет и предоставлен в полное распоряжение и трейдер может продать его, держать на балансе или вывести на кошелек или другую биржу.
Маржинальный рынок — это финансовый рынок, на котором трейдеры могут увеличивать свои позиции за счет кредитного финансирования. В такой торговле трейдер должен заложить определенную сумму на своем счете (известную как маржинальный залог или маржа), после чего получает доступ к кредиту, позволяющему увеличить его покупательную способность. Трейдер может использовать этот кредит для покупки активов и участия в торговых операциях с большими объемами, при этом используя только часть своих собственных средств.
Например, трейдер переводит на маржинальный счет 100 долларов. В этом случае ему становится доступен кредит в объеме, который определяет его брокер или криптобиржа. Это может быть 1000 долларов (то есть в десять раз больше собственных средств, кредитное плечо 1:10) или даже 10 000 (кредитное плечо 1:100).
Кредитные активы могут использоваться только для торговли, их нельзя вывести. Если трейдер открывает маржинальную сделку на кредитные средства, то он должен будет их вернуть после закрытия сделки. За пользование кредитными средствами брокер или биржа берут комиссию.
Отличия спотовой и маржинальной торговли
На спотовом рынке происходят обычные сделки за собственные средства трейдера. Например, трейдер пополнил баланс на бирже рублями, но хочет торговать в паре BTC/USD. Если у трейдера есть рубли, то он может только что-либо купить в рублевых парах, другие пары ему недоступны. Тогда он должен сначала обменять рубли на доллары в паре USD/RUB (или рубли на биткоины в паре BTC/RUB), после чего уже приступать к торгам в желаемой паре. При этом он может в любой момент вывести любой актив с биржи. Именно к сделкам на спотовом рынке применяются обычные термины “покупка” и “продажа”.
На маржинальном рынке все немного иначе. Например на маржинальном балансе трейдера лежит залог в размере 1000 долларов. Имея этот залог, он может торговать в любых парах, причем в обе стороны. Например, имея доллары, он может зайти в пару, где биткоин торгуется против евро и купить биткоин за евро (лонг) или продать биткон за евро (лонг). В этом случае брокер просто предоставит ему займ в соответствующем активе (биткоин или евро), причем в размере, превышающем собственный депозит.Заемные средства блокируются в рамках маржинального счета и их нельзя вывести.
Именно для маржинальной (и фьючерсной) торговли характерны понятия шорт и лонг. Как видите, у них есть отличия от обычной спотовой покупки и продажи, хотя они все же остаются смежными и некоторые трейдеры могут их иногда путать.
Риски
По сравнению со спотовым рынком маржинальная торговля может предоставить трейдеру большие возможности для увеличения своей потенциальной прибыли, однако она также повышает риск убытков, так как связана с заемными средствами и требует хорошего управления капиталом.
Например, если трейдер торгует с плечом 1:10, это означает, что при открытии позиции на 1000 долларов он будет использовать 900 долларов заемных средств. Рост этой позиции всего на 10% позволит заработать 100 долларов, что удвоит первоначальный депозит, однако падение на те же самые 10% приведет к полной потере начального депозита. Кроме того, длительное удержание большой маржинальной позиции может привести к большим тратам на оплату за пользование заемными средствами, это нужно обязательно учитывать, начиная торговлю на марже.
Таким образом, спотовая торговля считается более надежной и безопасной, чем маржинальная торговля в шорт и лонг, и новичкам на начальном этапе рекомендуется больше внимания уделять именно спотовой торговле либо торговле с небольшими плечами (не более 1:3 или даже 1:2), чтобы отработать свои стратегии торговли, управления капиталом и рисками.