DeFi кредиты: будущее кредитования?

01.12.2020 | asorokin

Все последние годы децентрализованные финансы пытаются приобрести те же самые черты, какими может похвастаться банковская сфера - юзер-френдли интерфейсы, легкий доступ и разнообразие предлагаемых финансовых услуг. Но есть одна проблема - банки знают про своих клиентов все, а децентрализованные финансы - ничего. При выдаче кредитов банки перепроверяют своих клиентов со всех сторон для уменьшения рисков, запрашивают кредитные истории из специальных бюро и имеют юридические рычаги для того, чтобы заставить заёмщика выплатить долг. Сервисы децентрализованных финансов не имеют таких рычагов и эта сфера не регулируется законом. Поэтому, как прием депозитов, так и выдача кредитов была ранее затруднена. Теперь же, с переходом криптосферы в мейнстрим, запрашивать персональные данные пользователя становится достаточно просто, но это и необязательно, ведь DeFi сфера инкорпорировала подход с залоговым кредитованием, и получать кредиты можно в том числе анонимно - главное иметь другой актив.

Сервисы для децентрализованного кредитования

SALT

Самый известный сервис, который функционирует с 2017 года, это SALT. Платформа прошла через многое, в том числе через проблемы с SEC.

В 2020 году SEC выпустили предписание, которое обязывало SALT вернуть все деньги, 43 миллиона долларов, полученные от инвесторов на ICO в 2017 году, что платформе и пришлось сделать, чтобы продолжить работу без помех. Основанный на блокчейне Эфириума, SALT позволяет получить кредит, отдав взамен некоторую сумму в другой криптовалюте. Можно спросить - чем же это отличается от обмена? Тем, что криптовалюта остается вашей, просто в хранилище сервиса.

Допустим, вы положили Биткойн, который стоил 9 000 долларов на тот момент, обменяв его на USDT. Вы использовали эти деньги в своих целях несколько месяцев, получили с них прибыль, и возвращете, заплатив небольшой процент, и забирая свой Биткойн, который стоит уже 17 000 долларов, и таким образом тоже получив прибыль. Если бы вы просто меняли свою криптовалюту, по итогу вы смогли бы купить в два раза меньше BTC. Так работает DeFi кредитование.

Разумеется, в этом есть и свои риски: можно потерять большую часть своего залога, если взять слишком большую сумму и если при этом стоимость криптовалюты, служащей обеспечением, начнет сильно падать. В таком случае сервис автоматически ликвидирует часть позиции, чтобы не допустить убытков. В целом, рекомендуемое соотношение - 3 доллара пользовательских денег на 1 доллар кредита, в таком случае риски такого исхода значительно снижаются.

MakerDAO

Еще одна очень известная платформа - MakerDAO. Эта децентрализованная платформа, также работающая на Эфириуме, позволяет выпускать стейблкойны DAI, привязанные к USD по стоимости, в обмен на токены ETH. Все это работает через смарт-контракты - пользователь отсылает Эфириум в смарт-контракт и получает новые сгенерированные DAI токены. Если он хочет вернуть свои ETH, производится обратная операция - DAI возвращаются в смарт-контракт, уничтожаются, и пользователь получает ETH.

Система управления рисками похожа на используемую в SALT - оракул следит за стоимостью Эфириума, и если цена упадет слишком сильно, заложенные средства могут быть ликвидированы. Разумеется, система пока работает не без сбоев - в 2020 году в результате мгновенного флеш креша цены Эфириума в Maker пошла череда ликвидаций - но продавать столько Эфиров было некому, и какое-то время система работала без обеспечения. Сообщество Maker сделало из этого вывод и работает над доработками платформы.

Aave

Третья популярная платформа - Aave. Ее принцип также схож с предыдущими платформами (вообще, все DeFi платформы работают по одинаковому принципу). Пользователи могут взять от 50% до 75% от стоимости своих активов, залоченных на Aave. Но кроме стандартных функций, платформа предоставляет и кое-что уникальное - мгновенные займы (Flash Loans). Их особенность состоит в том, что такой займ можно взять в любой момент без какого-либо обеспечения, но его нужно вернуть пока в блокчейне не сгенерирован следующий блок. Таким образом, можно взять займ, к примеру, в DAI токенах, закрыть позицию в MakerDAO, получить ETH, купить на них BAT токены и открыть новую, более выгодную позицию в Maker, чтобы в итоге вернуть средства обратно в DAI. Если пользователь не успевает завершить операцию и вернуть займ до майнинга следующего блока, все операции отменяются, как будто их не было. Эта опция очень удобна для арбитражников и тех, кто занимается доходным фермерством.

Заключение

Разумеется, есть еще огромное количество других платформ - Compound, Instadapp. dYdX, bZx, Uniswap и прочие. В основном они отличаются друг от друга только процентными ставками и используемыми внутренними токенами. Не факт, что все эти платформы выживут, но как и многие другие примеры применения блокчейн-технологий, они показывают мейнстримным финансам новые модели взаимодействия с потребителями. И вполне возможно что через пять лет мы также сможем получить кредит в крипторублях в условном Сбербанке, заложив там токен, представляющий нашу квартиру, или машину. Если это кажется фантастичным - так ведь и про крипторубль мы не могли подумать всего несколько лет назад. Так что - ждем.